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商业票据为什么需要信用评级

2019-09-29 11:17:41    785次浏览

票据作为经济活动中当事人之间债权债务关系的一种证明和约束,其业务行为必须依附特定的信用关系。在经济活动中,卖方凭交付的商品换取买方的票据或客户凭交付的货币资金换取银行的票据,实质都是一般信用活动的票据化过程。

信用评级是国家经济金融健康运行的重要组成部分。商业票据是信用性票据,直接反映了签发人的资信状况。近年来,我国商业汇票市场发展迅猛,票据交易量在货币市场中占据了重要地位。

商业票据评级是指对商业票据的质量进行评价,并按质量高低分成等级。

信用评级在商业票据市场的引入,将有利于形成市场准入机制,解决当前商业票据市场定价模糊的问题、控制商业票据市场风险,推动商业票据市场的稳定发展。

具体而言,开展商业票据评级具有以下意义:

有利于票据发行者筹集资金

对于那些初次进入票据市场且不为投资者所熟悉的发行人,通过对其发行的票据进行评级,其资金实力、信誉及还本付息的可靠性等情况能被准确有效地传递给众多投资者,使筹集更多的资金成为可能。从长远看,评级良好的发行人,其示范和带动作用的发挥,也会部分解决我国票据市场主体不足的问题。

有助于市场化利率的形成

打破当前我国商业票据市场区域分割的现状,促进统一交易市场的形成。利率由资金的供求双方决定,发行人希望票据以较低的利率发行以减少资金成本,而投资人则希望以较高利率发行以获得更多的利息收入。商业票据评级在很大程度上决定了均衡利率水平,票据的不同等级反映了不同的信用溢价。一般而言,等级越高,利率越低;等级越低,利率越高。

有利于我国金融市场国际化程度的提高

对商业票据评级是国际上通行的做法,在我国票据评级体系建立与实施过程中,可以吸收借鉴国外经验教训并结合我国社会经济及票据业务发展状况加以具体运用。同时,商业票据评级体系的建立健全,也会吸引外国机构投资者参与我国票据市场。

有助于形成市场准入机制

推动票据市场的稳定发展。不能取得评级或评级不合格的企业自然被阻止在票据市场之外,起到了降低市场的非系统风险、保护票据投资者利益的作用。

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